Investoren-Dilemma gelöst!

Viele Anleger suchen händeringend Investments mit gutem Ertragspotenzial aber bei geringem Verlustrisiko. Ist das nun ein ‚Investoren-Dilemma‘? Ganz im Gegenteil, die Zauberformel lautet ‚Momentum-Investing‘ – eine Sonderform der Faktor-Investments.

Empirische Studien belegen den langfristig erfolgreichen Momentum-Ansatz in über 40 Ländern und in über einem Dutzend Assetklassen. Der Momentum-Effekt besteht darin, dass Investments ihre Performance fortschreiben. Also: Steigt eine Aktie über längere Zeit, erhöht sich zugleich die Wahrscheinlichkeit, dass es auch so bleibt. Steigt eine Aktie stärker als andere, dann steigt diese mit einer größeren Wahrscheinlichkeit auch weiterhin stärker als andere.
 
Klingt trivial, ist es aber nicht! Denn Momentum ist eine Marktanomalie, die wegen des zugrundeliegenden starren menschlichen Verhaltens auch langfristig von Bestand ist. Die Untersuchung einer einfachen Momentum-Strategie seit 1926 bei NYSE- und Nasdaq-Aktien zeigt erstaunliche Ergebnisse: Teilt man die Strategie in drei Aktienkörbe mit dem niedrigsten, mittleren und stärksten Momentum, ergeben sich erhebliche Unterschiede:
 
– niedrigstes Momentum; +5,5 % p.a. (aus 100 $ wurden 16.500 $)
– höchstes Momentum: +15,4 % p.a. (aus 100 $ wurden 95.000.000 $)
 
Ergänzt man die einfache bereits erfolgreiche Momentum-Strategie um ein zweidimensionales – absolutes und relatives – Momentum, ist der Vergleich zum MSCI U.S. beeindruckend; die Grafik vermittelt den Sachverhalt anschaulich.
 
Und mit dieser zweidimensionalen Momentum-Strategie ist das vorgenannte Investoren-Dilemma aufgelöst. Umgesetzt haben wir diesen Investment-Stil übrigens im A&M Experts Momentum World (WKN A3DV7B). Dessen Zielsetzung ist eine überdurchschnittliche Performance bei gleichzeitig unterdurchschnittlichem Risiko. Dieser international investierende, aktienorientierte Mischfonds mit flexibler Allokation wurde am 01.02.2023 in Kooperation mit der Donner & Reuschel AG aufgelegt und ist an der Börse Hamburg handelbar.

Newsletter vom 13. September 2023

Joachim Milnik – Fondsberater und Geschäftsführer
AuM Experts UG