Aktuelles Zinsumfeld sichern

Derzeit können Anlegerinnen und Anleger am Rentenmarkt gute Renditechancen finden. Doch Union Investment erwartet, dass die Europäische Zentralbank die Leitzinsen weiter senkt. So kann es interessant sein, sich das aktuelle Zinsniveau noch für die kommenden Jahre zu sichern. Gerade Unternehmensanleihen guter Bonität können punkten.

Bei den meisten klassischen Rentenfonds ohne Laufzeitbegrenzung orientiert sich das Fondsmanagement an einem Vergleichsindex. So ist es durchaus möglich, dass verzinsliche Wertpapiere, sogenannte Anleihen oder Rentenpapiere, vor ihrer Fälligkeit veräußert und gegen neue Papiere ersetzt werden, um die durchschnittliche Restlaufzeit eines solchen Fonds an den Index anzupassen. Gegebenenfalls werden bei sinkendem Zinsniveau auch neue Anleihen mit niedrigeren Kupons erworben. Insofern erfüllen klassische Rentenfonds ihren Zweck nur bedingt, wenn Anlegerinnen und Anleger ein höheres Zinsniveau langfristig für sich nutzen möchten.

Zudem sind bei Anleihen in der Regel Laufzeit, Zinskupon und Rückzahlungsbetrag fixiert. Eine Anpassung an das aktuelle Marktgeschehen kann somit nur über den Kurs erfolgen. Höhere Zinsen gehen daher mit Kursrückgängen einher, niedrigere Zinsen mit Kurssteigerungen. Werden die Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten, sollten diese Kursbewegungen jedoch keine Rolle spielen, und es herrscht schon beim Kauf Klarheit über die Renditechancen des Investments.

Diesen Effekt suchen Fondsmanager von Rentenlaufzeitfonds zu nutzen, die nach Auflage meist nur für einen begrenzten Zeitraum erworben werden können. Nach Erreichen eines Zielvolumens sind in diesem Fall keine weiteren Käufe mehr möglich. Das sorgt dafür, dass das Fondsmanagement nicht mit neuen Mittelzuflüssen gezwungen wird, in einem gegebenenfalls begrenzt aufnahmefähigen Laufzeitsegment immer neue Käufe zu tätigen. Während der Laufzeit erfolgen daher nur Käufe oder Verkäufe des Fondsmanagements, um Chancen und Risiken einzelner Emittenten Rechnung zu tragen. Laufzeitfonds bieten zudem eine breite Streuung über verschiedene verzinsliche Wertpapiere und können so zu einer ausgewogenen Portfoliozusammensetzung beitragen. Dennoch sollten Anlegerinnen und Anleger das Risiko marktbedingter Kurs- und Ertragsschwankungen sowie Bonitätsrisiken einzelner Emittenten und Vertragspartner solcher Geldanlagen beachten.

Rentenlaufzeitfonds sind vor allem für jene Anlegerinnen und Anleger interessant, die Planungssicherheit über zukünftige Erträge am Laufzeitende anstreben. Dabei bieten Unternehmensanleihen in der Regel eine attraktivere Rendite im Vergleich zu Staatsanleihen, gibt die Hannoversche Volksbank eG die Informationen des Fondspartners Union Investment weiter und rät Interessenten zu einer persönlichen Beratung in der Bank.

Newsletter vom 11. September 2024

Thomas Scholz – Filialdirektor und Leiter WP-Beratung
Hannoversche Volksbank eG