14. Februar 2018 13:00 Uhr

Komponenten für Portfoliostabilisierung im schwierigen Marktumfeld

Michael Busse - Geschäftsführer
Fokus Fund Advisors GmbH


Nach fast 9 Jahren Hausse und einer Inflation, die inzwischen deutlich über dem aktuellen Zinsniveau selbst langlaufender sicherer Anleihen liegt, sehen sich Anleger in der Zwickmühle: Bei hoher Cash-Position erleben sie einen sicheren Wertverlust durch schleichende Inflation. Bei hoher Aktienquote drohen Risiken, wenn die Märkte deutlich korrigieren. In diesem schwierigeren Umfeld bieten Spezialsituationen und eine Trading-Komponente attraktive Chancen.

Wer in der aktuellen, nicht ganz einfachen Marktsituation, Aktien und Anleihen erwirbt, sollte nicht nur sehr flexibel agieren sondern auch gezielt auf Titel setzen, die eine nur geringe Korrelation zum Markt aufweisen. Darüber hinaus ist angeraten, beim Anlagekonzept auf die folgenden strategischen Bausteine zu setzen: Keine starre Benchmarkausrichtung, flexible Anleihen- und Cash-Quoten sowie gezielte Investitionen in Spezialsituationen plus eine Trading-Komponente.

Gerade Spezialsituationen, die sich häufig aus Unternehmens-Übernahmen, Gewinnabführungsverträgen oder Squeeze-Outs ergeben, können das Gesamtportfolio bei scharfen Korrekturen stabilisieren. Kombiniert mit einem aktiven Trading der Titel, wird auch bei einem schwierigen Börsenumfeld die erwünschte geringere Korrelation zum Gesamtmarkt erreicht. Um solche Anlage-Chancen erfolgreich zu nutzen, müssen sie naturgemäß ausreichend hoch im Anlegerportefeuille gewichtet werden. Im Umkehrschluss sollte dieses eine überschaubare Größe nicht überschreiten.

Wir halten viele dieser Zusatzchancen selbst bei steigenden Märkten für interessante Investitionsmöglichkeiten. Im aktuellen volatilen Marktumfeld erachten wir Spezialsituationen sogar als eine unverzichtbare Komponente für den Werterhalt eines Portfolios. Daher hatten wir vor sieben Monaten – in Kooperation mit dem Berenberg Vermögensverwalter Office – den Mischfonds Fokus Fund Germany + (WKN: A2DMVZ) initiiert, der an der Börse Hamburg zum Handel zugelassen ist und wie vorstehend beschrieben investiert.

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